一、營(yíng)收利潤(rùn)雙雙大漲
這個(gè)世界，像亞馬遜這樣又賺錢又跑得快的公司真不多。
2025年過了大半，亞馬遜是一點(diǎn)沒讓市場(chǎng)失望。據(jù)最新財(cái)報(bào)，第三季度，亞馬遜凈銷售額達(dá)1802億美元（約合人民幣1.28萬億元），同比增長(zhǎng)13%，去年同期為1589億美元。若不計(jì)入?yún)R率同比變動(dòng)帶來的15億美元有利影響，凈銷售額則同比增長(zhǎng)12%。
其中，AWS業(yè)務(wù)扛起“增量大旗”，同比大漲20%，達(dá)到330億美元；北美地區(qū)和國(guó)際地區(qū)業(yè)務(wù)銷售額則繼續(xù)保持穩(wěn)定增速，同比增幅均超過10%，分別達(dá)到1063億美元、409億美元。
亞馬遜凈銷售額大漲?圖源：ir.aboutamazon
報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入為174億美元（約合人民幣1238億元），同比基本持平。這里幾乎沒有增幅的原因主要在于部分營(yíng)收被用于一些“額外支出”。
一項(xiàng)支出是季度內(nèi)，亞馬遜就“誘騙消費(fèi)者”指控與美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）達(dá)成和解，亞馬遜需支付10億美元的民事罰款，并向受波及用戶退還約15億美元的Prime會(huì)員訂閱費(fèi)。另一項(xiàng)則是不久前引發(fā)業(yè)內(nèi)外廣泛關(guān)注的“大裁員”。按照計(jì)劃，亞馬遜將在各部門內(nèi)進(jìn)行一次大規(guī)模裁員，預(yù)計(jì)遣散費(fèi)高達(dá)18億美元。
亞馬遜將支付巨額和解金圖源：FTC
盈利方面，該季度，亞馬遜凈利潤(rùn)增至212億美元（約合人民幣1209億元），即每股攤薄收益1.95美元，而去年三季度凈利潤(rùn)為153億美元，即每股攤薄收益1.43美元；這賺錢能力真是非同一般。
受業(yè)績(jī)大漲推動(dòng)，亞馬遜對(duì)下一季度業(yè)績(jī)也做出了較為樂觀的預(yù)期，預(yù)計(jì)四季度銷售額將在2060億美元-2130億美元。市場(chǎng)同樣上調(diào)預(yù)期，倫敦證券交易所集團(tuán)（LSEG）預(yù)計(jì)，四季度亞馬遜營(yíng)收預(yù)期中值為2095億美元，高于此前的2080億美元。
在各項(xiàng)業(yè)務(wù)之外，關(guān)稅等外部影響是否對(duì)亞馬遜業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響，也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。在上個(gè)季度財(cái)報(bào)會(huì)議上，亞馬遜首席執(zhí)行官Andy Jassy表示，上半年關(guān)稅影響并不顯見，沒有出現(xiàn)商品價(jià)格因關(guān)稅水平大幅上漲的情況，消費(fèi)者也并未因關(guān)稅喪失消費(fèi)興趣。
亞馬遜表示上半年關(guān)稅并不顯見?圖源：seeking alpha
現(xiàn)在，新的季度開始，關(guān)稅影響仍不明朗。亞馬遜也做出了謹(jǐn)慎的表態(tài)，關(guān)稅和貿(mào)易政策等因素仍可能導(dǎo)致其業(yè)績(jī)預(yù)期發(fā)生變化。
二、押注技術(shù)增長(zhǎng)
不難看出，亞馬遜業(yè)績(jī)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)的背后，除了電商業(yè)務(wù)一直在線，云計(jì)算業(yè)務(wù)也逐漸迎來爆發(fā)。特別是人工智能部門，作為當(dāng)下技術(shù)浪潮的新焦點(diǎn)，不僅給亞馬遜創(chuàng)造了一條新增長(zhǎng)曲線，也為其電商業(yè)務(wù)注入了新的增長(zhǎng)活力。
財(cái)報(bào)發(fā)布之際，首席執(zhí)行官Andy Jassy就表示，AWS業(yè)務(wù)增長(zhǎng)非常亮眼，達(dá)成了2022年以來的最高增速。從營(yíng)收數(shù)據(jù)中也能窺探一二，凈銷售額方面，AWS業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)最低，占比約為18%；營(yíng)收方面，AWS業(yè)務(wù)卻是一騎絕塵，占比達(dá)到65%。
AWS業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁 圖源：ir.aboutamazon
可以想見，無論從當(dāng)前的發(fā)展情況，還是未來的增長(zhǎng)潛力視角出發(fā)，技術(shù)業(yè)務(wù)都是亞馬遜必須放手一搏的關(guān)鍵領(lǐng)域。
在實(shí)際應(yīng)用層面，亞馬遜也的確是闖出了些門道。一方面，通過注資潛力公司，亞馬遜獲得技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力，為其人工智能業(yè)務(wù)提供擴(kuò)張支撐。另一方面，通過各類大模型，亞馬遜既能為自身業(yè)務(wù)提供技術(shù)支持，也能為三方企業(yè)提供技術(shù)服務(wù)。
比如在電商消費(fèi)端，去年初亞馬遜推出智能購(gòu)物助手Rufus，截止三季度，Rufus月活躍用戶同比增長(zhǎng)140%，使用Rufus購(gòu)物的用戶下單可能性提升60%。未來，靠智能購(gòu)物助手，亞馬遜有望實(shí)現(xiàn)超過100億美元的年化增量銷售額。
亞馬遜Rufus購(gòu)物助手 圖源：aboutamazon
在電商經(jīng)營(yíng)端，亞馬遜最新推出Agentic AI工具及創(chuàng)意工作室，能將賣家廣告創(chuàng)意制作流程從數(shù)周縮短至數(shù)小時(shí)。新一代倉(cāng)庫機(jī)器人Blue Jay能夠同時(shí)執(zhí)行多項(xiàng)任務(wù)，如在同一位置完成揀選、分揀與合并等流程，首次測(cè)試結(jié)果顯示Blue Jay已能處理并整合倉(cāng)庫中約75%的商品。
亞馬遜新一代倉(cāng)庫機(jī)器人?圖源：aboutamazon
在三方領(lǐng)域，上半年，亞馬遜陸續(xù)與百事可樂、在線短租平臺(tái)Airbnb、健身科技公司Peloton、日產(chǎn)汽車公司、西班牙國(guó)家航空等企業(yè)簽署新的AWS協(xié)議，為這些公司提供云遷移、生成式人工智能等數(shù)字化服務(wù)。
毫無疑問，在亞馬遜的事業(yè)版圖里，人工智能已成為不可或缺的部分。對(duì)亞馬遜而言，在此領(lǐng)域加大布局，不僅是為了獲得更多營(yíng)收，也為謀得其作為科技巨頭的更廣闊發(fā)展。隨著資金與資源的持續(xù)投入，未來在人工智能領(lǐng)域，亞馬遜或許還能復(fù)刻一個(gè)千億美金級(jí)的商業(yè)帝國(guó)。
